全球并购市场一度飙升至前所未有的高度，但由于许多因素导致交易活动明显减速，现在正面临复杂的挑战。当我们接近最终2023年时，Litera的年终全球并购报告揭示了定义当前格局的有趣趋势和变化。在本博客中，我们重点介绍了报告中的主要发现，提供了并购动态变化的快照。
市场概况: 退潮
在2021年达到惊人的峰值之后，并购市场在过去七个季度中一直面临稳步下滑。由通胀压力、加息以及全球经济衰退的迫在眉睫的威胁所驱动的经济不确定性导致了这种放缓。虽然与pre-COVID-19年份相比，2023可能仍然相当不错，但不可否认的是，情况已经发生了变化。
- 交易趋势:2023年第三季度见证了超过23,000笔交易，总额为2.7万亿美元。然而，仔细研究发现，季度环比交易活动呈下降趋势，这引发了人们对第四季度强劲增长潜力的质疑。中央银行的干预，特别是利率的大幅上升，影响了包括私募股权公司在内的金融买家参与并购活动的能力。
- 交易规模和部门转移: 虽然整体交易活动呈下降趋势，但正在实现的交易规模比以往任何时候都要大，2023平均交易规模接近3.9亿美元。值得注意的是，超过10亿美元的交易现在约占全球并购活动的80%，这表明集中在大型交易中。在行业方面，B2B和IT正在获得突出地位，迅速适应COVID-19大流行带来的变化。
- 区域动态:并购活动的区域差异很明显，北美和欧洲正在下降，而亚洲则是一个潜在的亮点。该报告深入研究了影响每个地区的独特因素，强调了荷兰意想不到的活动以及英国市场面临的挑战。
- 私募股权弹性和私有化: 严重依赖杠杆的私募股权市场见证了利率上升的重大影响。重仓股票的交易正变得越来越占优势，这与数十年来重债一揽子计划的趋势背道而驰。随着私募股权公司专注于发展现有的投资组合公司，附加活动正在蓬勃发展。私有化交易虽然受到影响，但在创纪录的筹款和可用资本过剩的推动下，已经出现了相当大的增长。
专家观点并购
Litera 2023年终并购报告的问答部分，Sullivan & Cromwell的高级并购合伙人Frank Aquila分享了他对全球并购市场当前和未来趋势的见解。
Aquila预测，随着全球经济实现增长放缓和通胀下降的 “软着陆”，以及交易撮合者适应更高的资本成本以及客户和投资者不断变化的需求，并购活动将2024年恢复。他指出了可能会有更多并购交易的几个行业，如制药、生物技术、能源和消费品。
Aquila还指出，潜在买家正在更加谨慎，重新强调严格的尽职调查，并强调了并购尽职调查中十个不同的重点领域，这些领域正受到买家的高度关注。
最后，监管格局也在演变。随着美国和全球反垄断和外国投资监管机构审查的增加，由于表格和指令的修订，准备高铁通知文件的时间现在大幅增加，联邦贸易委员会和美国司法部发布了合并指南草案，规定了可能受到代理机构质疑的扩大交易范围。Aquila还指出，欧盟外国补贴法规等新法规可能会为跨境交易创造更多障碍。尽管如此，当交易者承担诉讼风险并与监管机构接触以解决他们的担忧时，他们仍然可以看到成功。
很明显，当前的并购形势是新的和不确定的，市场和法律技术趋势也在不断变化。为了更全面地了解不断变化的并购格局，我们邀请您下载完整的报告。
这些见解和更详细的分析可在Litera 2023年终全球并购活动报告中找到，现在可供下载。
法律并购实践趋势技术工作流基拉交易复制链接
</span