什么是并购尽职调查?
在并购 (M & A) 中,尽职调查是明智决策的基石,可以显着影响交易估值和成交后整合。一般来说,并购尽职调查可以被认为是在完成并购之前调查和考虑并购的过程。
作为这一过程的一部分,尽职调查清单发挥着关键作用,作为结构化框架,确保在审查和分析合同、组织文件、融资协议等的复杂性中,不会忽视任何关键细节。
此外,并购尽职调查清单提供了过程中采取的步骤和发现的结果的记录。此文档对于法规遵从性、内部报告以及潜在的未来审计或法律诉讼至关重要。
什么包括在并购尽职调查清单
理想情况下,并购尽职调查清单不仅要考虑卖方应准备回答的关键问题,以及买方在审查文件时应考虑的关键问题,这是一般尽职调查过程的一部分,而且还应根据交易结构量身定制目标公司的行业。
以下是要添加到您的并购尽职调查清单中的关键问题示例:
1.组织文件
- 是否有任何行动需要特别批准 (例如,股东决议),提高投票门槛或一致同意,或任何根深蒂固的条款?
- 是否有公司治理或投票权限制?
2.材料合同
- 本合同可以因原因或违约而终止吗?这份合同可以为了方便而终止吗?
- 是否有变更控制条款?
- 协议项下权利/义务的转让、委托或分包是否有任何限制?
- 合同是否包含任何赔偿?
3.监管和合规考虑
- 文件中是否提到公司需要遵守即将到来的法律和法规的变化,这是否会导致公司产生成本?
4.会议记录和决议
- 交易前是否有涵盖 [3] 年的会议记录?
- 是否提及任何超出正常业务范围的问题、合同或协议,而这些问题、合同或协议未在数据室中提供 (例如,在诉讼中受到威胁)?
5.公司交易文件
- 对价的任何部分是否或有、递延或受制于完成后调整机制?(例如,完工账目、收益或棘轮)
- 是否有任何保证/赔偿?
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